מה המדד באמת עשה בין פקיעות — 15 שנה של נתונים
סוחר אופציות מקבל בעצם החלטה על טווח תנועה. WolfStalk מחליף את ההערכה הזו במאגר: כל מועד פקיעה מאז 2011, עם שער הסילוק והשינוי באחוזים מהפקיעה הקודמת, פרוס לחתכים שאפשר לעבוד איתם.
למה המאגר הזה חשוב במיוחד באופציות מדד אמריקאיות
ב-SPX נסחרת פקיעה בכל יום מסחר בשנה, וחוזים קצרי טווח — 0DTE ושבועיים — הם כיום החלק הגדול ביותר במחזורי שוק האופציות האמריקאי. המשמעות היא שהשאלות שמעניינות סוחרים הן ברובן שאלות של אופק קצר: כמה המדד יכול לנוע ביום אחד, ביומיים, משני עד שישי. בדיוק על השאלות האלה מאגר של 15 שנה ו-3,770 ימי מסחר יכול לענות בשיעור בסיס במקום בדעה.
הפקיעות השבועיות נכנסו לשוק בהדרגה — פקיעות שני ורביעי נוספו ב-2016, ופקיעות שלישי וחמישי ב-2022. הסטטיסטיקות מבחינות בין פקיעות שאכן נסחרו בפועל לבין נקודות ייחוס היפותטיות שנבנו משערי הסילוק של נכס הבסיס, כך שמספר ימי המסחר לעולם אינו מוצג כמספר חוזים סחירים.
החתכים שבמערכת
התפלגות שינויים באחוזים
כל פקיעה נמדדת מול הפקיעה שקדמה לה, והתוצאות נפרסות לקטגוריות — מתחת ל-4%־, בין 4%־ ל-2%־, ועד מעל 4%+. רואים באיזו תדירות המדד באמת נשאר בתוך רצועה צרה ובאיזו תדירות פרץ אותה. זה הנתון שקובע אם טווח הרווח של מכירת סטרנגל ריאלי או משאלת לב.
סטטיסטיקה לפי יום בשבוע
לכל יום בשבוע מוצגים מספר הפקיעות, השינוי הממוצע וכמה מהן הסתיימו בחיוב מול שלילה. מכיוון שב-SPX נסחרת פקיעה בכל יום מסחר, זו השוואה אמיתית בין חמש אוכלוסיות ולא הערת שוליים.
קצרות מול חודשיות
פקיעה שבועית או 0DTE ופקיעה חודשית של יום שישי השלישי אינן אותו מוצר. המערכת מפרידה ביניהן ומאפשרת להשוות את התפלגות השינויים, את השינוי הממוצע ואת היחס בין חיובי לשלילי בכל טווח תאריכים.
זיווג ימים
במקום למדוד מפקיעה לפקיעה, מודדים את השינוי בין יום מסחר אחד לאחר בתוך אותו שבוע — למשל משני לחמישי. זה מתאים לפוזיציות שנפתחות ונסגרות בתוך השבוע ולא מוחזקות עד הפקיעה.
סינון לפי טווח תאריכים
אפשר לצמצם את הניתוח לתקופה מסוימת — שנה, חמש שנים או משטר שוק ספציפי — ולבדוק אם ההתנהגות בחלון הזה שונה מהתמונה הכוללת.
לוח פקיעות מלא
טבלה של כל מועדי הפקיעה עם שער הסילוק, סוג הפקיעה, יום המסחר והשינוי מהפקיעה הקודמת, כולל ציון האם אותה פקיעה אכן נסחרה באותה תקופה. אפשר לצפות בה ישירות ולייצא אותה במסלולים המתאימים.
מסטטיסטיקה להחלטה
1. מגדירים טווח
הסימולטור מחשב את נקודות האיזון של הפוזיציה ומתרגם אותן לטווח שינוי באחוזים סביב רמת המדד הנוכחית.
2. מצליבים עם ההיסטוריה
בודקים בכמה מהפקיעות המתועדות השינוי בפועל היה בתוך הטווח הזה — ובכמה הוא חרג ממנו.
3. מחליטים על גודל
שיעור החריגה ההיסטורי הוא הבסיס לכיול גודל הפוזיציה ולשאלה אם המבנה זקוק לכנפיים מגנות.
על מקורות הנתונים ומגבלותיהם
- נתוני המדד ההיסטוריים נאספים ממקורות שוק ציבוריים, ולוח הפקיעות נגזר מהם לפי כללי הרישום של כל בורסה. אנחנו ממשיכים להשלים ולתקן את המאגר, והמספרים עשויים להתעדכן.
- הפקיעות השבועיות נוספו בהדרגה. פקיעות שני ורביעי ב-SPX החלו ב-2016 ופקיעות שלישי וחמישי ב-2022, ולכן תאריכים מוקדמים יותר במאגר הם נקודות ייחוס משוחזרות ולא חוזים שאפשר היה לסחור בהם. הסטטיסטיקות מסמנות זאת במפורש.
- מאגר פרמיות אופציות היסטוריות אינו מורשה אצלנו כרגע. לכן בדיקת רווחיות מתבססת על שערי הסילוק ההיסטוריים האמיתיים של נכס הבסיס בשילוב הנחת פרמיה שאתם מזינים — ולא על שרשרת אופציות היסטורית. אנחנו לא מציגים את זה כמשהו אחר.
- ביצועי עבר אינם מנבאים ביצועים עתידיים. הסטטיסטיקה מתארת מה קרה, לא מה יקרה.
לראות את הנתונים בעצמכם
14 ימי ניסיון. חתכי הסטטיסטיקה המלאים זמינים במסלול Edge ומעלה.